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财经早报 | 2026-09-10 周四
核心事件速览
- 国新办今日15:00举行"十五五"金融领域发布会，央行、金融监管总局、证监会、外汇局相关负责同志出席，为今日最重要的政策观察窗口
- 隔夜布伦特原油重上100美元/桶（+3.36%，报101.21美元），美伊冲突升级推升全球通胀担忧，美股三连跌、10年期美债收益率升至4.857%
- 苹果发布首款折叠屏手机iPhone Duo，国行15999元起、顶配26499元，10月16日预售
- 8月物价数据回暖：CPI同比+0.8%，核心CPI回升至1.0%，PPI环比由降转涨
一、中国市场（9月9日 周三收盘）
指数表现
| 指数 | 收盘点位 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3951.51 | +0.28%（日线两连阳） |
| 深证成指 | 13723.32 | +0.15% |
| 创业板指 | 3354.97 | -0.14% |
| 科创综指 | 1865.29 | -0.79%（高开低走） |
| 恒生指数 | — | -0.17%（国企指数-0.34%，科技指数-0.76%） |
- 沪深两市成交1.86万亿元，较前日缩量1047亿元；全市场超3600只个股下跌，指数强、个股弱格局明显
- 两融余额26110.24亿元，较前日减少31.94亿元；昨日ETF资金净流入33.83亿元，杠杆资金降温、配置资金承接
盘面要点（9月9日盘中）
- 煤炭领涨全市场：申万煤炭指数+2.98%居一级行业首位，云煤能源、郑州煤电涨停。秦皇岛5500大卡动力煤962元/吨，创2023年10月以来新高；主焦煤2395元/吨创2022年6月以来新高
- 航运港口+2.66%：中东-中国VLCC TCE升至76万美元/天刷新历史新高，招商轮船涨停（距历史高点不足5%）、海通发展5天3板、南京港涨停
- 贵金属+2.05%：湖南黄金涨停，隔夜现货黄金涨1.02%报4400.29美元/盎司
- 涨价链持续活跃：全球原糖减产预期下糖业、代糖走强（红棉股份、中粮科技连板）；化肥板块泸天化、金正大连板；尿素"金九"行情受关注
- AI硬件冲高分化：高通与亚马逊合作开发1.6T光互联方案提振，华工科技、长飞光纤一度触及涨停，兆龙互连+14.72%；但多数个股回落，资金转向周期
- 港股电力设备、煤炭、光通信逆势走强；餐饮、体育用品、地产承压。海底捞因CEO妻子大笔减持盘中暴跌超12%
今日关注（9月10日）
- 15:00 国新办发布会：央行副行长陆磊、金融监管总局副局长丛林、证监会副主席李超、外汇局副局长李斌介绍金融领域贯彻"十五五"规划情况
- DeepSeek：计划今日发布V4.1 Flash模型并调整flash系列定价，据报同步备战科创板IPO
- 上期所：热轧卷板、不锈钢、低硫燃料油期权今日上市
- 特斯拉降价引爆车市价格战：Model 3/Y现金激励5000-10000元，多家门店爆单，超十家车企9月跟进促销
- 苹果iPhone 17等老机型国行同步涨价800元
- 商务部回应美"AI蒸馏"指控：于事无凭、于法无据
宏观与数据
- 8月CPI同比+0.8%（前值0.5%），核心CPI回升至1.0%结束三连降；PPI环比由-0.7%转为+0.4%，同比回暖——能源、有色涨价是主因，上游向终端传导仍有限
- 前8个月货物贸易进出口34.77万亿元，同比+17.6%，进口增长22%
- 上半年集成电路进口2980.2亿美元，同比+55.8%，连续30个月同比增长
- WTO货物贸易晴雨表升至102.0，AI电子元件需求抵消中东冲突负面影响
二、券商观点
- 中信建投：黄金已完成4000→4600美元第一轮估值修复，转入第二轮趋势性上涨仍需等待实质性宽松确认
- 银河证券：超强厄尔尼诺（峰值≥+2.0℃概率超90%）是2026/27年度全球农产品供给核心变量，棕榈油中期看涨、棉价存在中长期上行驱动
- 华泰证券：能源及食品价格推升8月表观通胀，四季度食品价格仍有支撑；建议关注基础模型、算力及AI安全方向
- 中金公司：短期输入性通胀有粘性，后续通胀走势仍有赖政策发力推动内需改善
- 中信证券：供需改善叠加递增式关税若落地，年内铜价有望站上16000美元/吨；创新药出海渐入佳境，板块进入盈利拐点
- 国泰海通：秋季"金秋行情"以扩散和均衡为主要特征，看好本土创新的科技、材料、制造、医药及大金融、高分红板块
三、海外市场（补充）
美国（9月9日周三收盘，北京时间9月10日凌晨）
- 道指 52380.66（-0.77%）；标普500 7636.36（-0.48%）；纳指 26253.34（-0.64%）——三大指数三连跌
- 10年期美债收益率升至4.857%，2023年11月以来最高；美财政部将长债回购规模扩至60亿美元（原三倍）仍难阻收益率上行
- CME美联储观察：9月加息25bp概率60.2%
- 个股：Meta涨超6%（个人AI代理Muse发布）；谷歌-2%、亚马逊-1.8%；存储强势——SK海力士+7.05%创新高、美光+2.75%；中概金龙指数-2.09%，阿里-2.89%、理想-4.41%
欧洲（9月9日收盘）
- 德国DAX30 25576.45（-1.66%）；法国CAC40 8156.67（-1.94%）；英国富时100 10670.06（-1.31%）；欧洲斯托克50 6311.56（-1.58%）——油价破百引发通胀与加息担忧
日本及亚太（9月10日盘中）
- 日经225约64440点，跌约1.1%；韩国KOSPI约6951点，跌1.4%；澳洲ASX200早盘跌1.3%——普遍追随隔夜美股跌势
大宗商品（隔夜收盘）
- 布伦特原油101.21美元/桶（+3.36%），自去年7月以来首次收于三位数上方；WTI 96.05美元（+3.25%），均创5月22日以来收盘新高
- 现货黄金4400.29美元/盎司（+1.02%）；8月全球黄金ETF吸金180亿美元，创历史第二大单月流入
- 铜价创历史新高；交易员押注欧英央行今明两年合计加息四次
四、后市展望
- 政策窗口主导：今日15:00国新办"十五五"金融发布会是短期最重要变量，关注金融支持实体经济与资本市场改革表态，或决定午后A股方向；若释放积极信号，有助于对冲外围调整压力
- 资源链与风险偏好拉锯：布油站上100美元强化输入性通胀逻辑，煤炭、油气、航运、贵金属等涨价链仍有基本面支撑；但美欧股市普跌、美债利率高位或压制整体风险偏好，关注周期与科技双主线的资金再平衡
- 量能是关键：两市缩量至1.86万亿、两融回落背景下，沪指3950点上方能否站稳需量能配合；隔夜外围偏弱，开盘承压后重点观察资源股与红利资产的承接力度，以及苹果产业链、DeepSeek概念的结构性催化