财经早报 | 2026年9月8日周二

今日核心：A股9月7日放量大涨，创业板指涨3.41%，算力硬件（CPO、光模块、存储）全面爆发；工信部发布"十五五"信息通信规划，五年投资3.8万亿元；美伊冲突升级推动油价升至六周高位，伦铜创历史新高；美股周一因劳动节休市，道指期货隔夜跌超300点；美联储下周议息，9月加息25基点概率升至60%。

一、中国市场

A股：三大指数集体收红，科技股大反攻（9月7日收盘）

指数	收盘点位	涨跌幅
上证综指	3932.70	+0.07%
深证成指	13774.91	+1.91%
创业板指	3398.68	+3.41%

两市个股涨多跌少，上涨个股超3100只。当日两市半日成交即达1.24万亿元，交投活跃。

领涨板块：
- CPO/光模块（本轮行情核心引擎）：则成电子20cm涨停，迅捷兴、剑桥科技、青山纸业等多股涨停，"易中天"集体大涨——中际旭创涨超10%，新易盛、天孚通信涨超7%，源杰科技涨超15%。催化：OpenAI发布GPT-6 Astra；高盛首次覆盖中际旭创H股给予"买入"，目标价3267港元（A股维持买入、目标价2645元）
- 农业：亚盛集团3连板，敦煌种业、万向德农、新赛股份涨停。催化：农业农村部等六部门印发乡村振兴投入机制实施方案；厄尔尼诺推升粮价预期
- 存储芯片：香农芯创涨超7%，长鑫科技大涨6%。长鑫科技在业绩说明会表示，下半年全球DRAM供给紧缺格局将延续
- 大消费：华天酒店、桂林旅游涨停

领跌板块：贵金属（湖南白银跌超4%）、大金融（湘财股份跌超5%）、煤炭（中煤能源领跌）、保险、厨卫电器。

资金面

融资余额：截至9月7日两市合计26123.03亿元，较前一交易日增加115.28亿元；中际旭创获融资买入42.51亿元居首，长鑫科技25.63亿、新易盛24.76亿次之
ETF资金：9月7日整体净流出4.48亿元，其中股票型净流出31.30亿元，宽基型净流入3.00亿元；创业板ETF净流出26.97亿元居首
9月券商金股：43家券商累计推荐370次，药明康德（8次）、中际旭创（7次）、宁德时代（7次）人气最高

港股：高开低走，"硬科技强、权重弱"冰火两重天（9月7日收盘）

指数	收盘点位	涨跌幅
恒生指数	25413.12	-0.93%
恒生科技指数	4527.71	-0.92%
国企指数	8429.73	-1.46%

主板全日成交约2097亿港元；南向资金净流入12.75亿港元。结构分化剧烈：剑桥科技H股涨24.37%、中际旭创H股涨19.58%、广合科技涨14.68%；而百度跌4.69%、小米跌超3%，美团、京东、腾讯收跌。财政部3000亿元特别国债注资八家中央金融企业消息落地，内银股"利好兑现"普跌。恒指季检生效，新纳入的潍柴动力、华虹宏力逆势走强；高盛测算本轮调整将带来超72亿美元被动资金流入。

国内要闻与政策

工信部发布《信息通信行业发展"十五五"规划》：五年投资3.8万亿元，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，适时启动6G商用——利好算力基建、光通信产业链
中金公司"三合一"重组获批：换股吸收合并东兴证券、信达证券获证监会核准，中金A股9月15日起停牌，东兴、信达将终止上市
8月末外汇储备34383亿美元，环比上升195亿美元
华为时隔六年发布新麒麟芯片：Mate XT 2三折叠搭载麒麟9050 Pro（首款逻辑折叠技术芯片）
特斯拉中国历史最低价：Model 3减5000元、Model Y减1万元
今日申购：沈鼓集团（780091），发行价4.39元/股，为今年以来A股最低发行价新股，中签率或较高
证监会原副主席王建军因受贿9340万元一审被判无期；第二十六届投洽会今日在厦门开幕

二、券商观点

银河证券（策略）：A股处于9月业绩空窗期，外围扰动、政策落地、量能是三条核心线索；配置四主线——科技精选叠加"六张网"新基建（半导体、通信设备、算力基建）、金融/公用事业/煤炭红利底仓、石油石化等涨价资源品及厄尔尼诺催化的农业、"六张网"政策链（电网、储能、建材、工程机械）
华泰证券：10年期美债利率创一年新高、9月加息概率升至57%，对A股构成不对称下行风险；中报确认盈利增速上行但集中在TMT与上游，市场正从AI硬件向底部拐点品种切换；短期建议控制仓位，红利作底仓，等待美国CPI与FOMC落地
中信证券：AI需求带动全行业涨价通胀，26Q2电子业绩亮眼，存储及PCB/CCL业绩兑现度最高，AI PCB链三季度拉货边际增强；OCS市场2030年或超80亿美元（2026-2030年复合增速超30%），国内厂商份额提升趋势明确
招商证券：核心矛盾在海外利率再定价与国内产业景气分化；非农超预期令美债利率和美元短期仍有上行压力；建议均衡结构性成长与红利，关注AI算力、出海及低估值改善方向
银河证券（行业）：GPT-6验证算力军备竞赛升温，高速光互联持续受益；首部AI服务商国家级专项政策出台，产业重心从模型竞赛转向落地交付，国产超节点下半年加速交付，芯片、服务器、电源、液冷、连接器受益
华金证券：A股短期可能继续震荡筑底，有强产业趋势、政策催化、盈利高增且估值偏低行业占优，均衡配置科技成长、部分消费和周期

三、海外市场（补充）

美国（9月7日周一劳动节休市）

上周五（9月4日）收盘：道琼斯 53414.25（-0.51%）；纳斯达克 26506.99（-0.29%）
隔夜期货（北京时间9月8日）：道指期货跌308点（约-0.6%），标普500期货跌0.2%，纳指100期货微涨0.1%
美债：10年期收益率上周升至2023年11月以来最高，2年期升至2025年1月高点；芝商所FedWatch显示下周FOMC加息25基点概率60%，本周四PPI、周五CPI是关键验证
美加贸易摩擦：加拿大对约200亿美元美国商品的报复性关税今日生效，特朗普威胁禁售庞巴迪飞机

欧洲（9月7日收盘）

斯托克欧洲600指数基本持平：能源股领涨，媒体、保险领跌；诺华因重磅药pelacarsen三期临床失利创4月以来最大跌幅；SOITEC涨12%、英飞凌涨6.9%（AI链强劲）
德国"政治地震"：极右翼选择党以43.8%得票率赢下萨安州选举；德国国债遭猛烈抛售，2年期收益率一度升至3%，10年期一度升至3.3863%，CTA资金对德债空头敞口处极端水平

亚太（9月8日盘中，北京时间约08:35）

日本：日经225昨日收涨2.12%报66399.84点，今晨现涨0.1%报66440.89点；软银涨4%
韩国：KOSPI昨日暴涨4.61%报6995.40点（三星+4.5%、SK海力士+5.4%），今晨再涨1%报7066.87点
韩国KB证券警告：三星、SK海力士存储库存已不足10天，2027年或面临"前所未有的短缺"；高盛称AI存储需求被低估，韩国股市仍有80%上涨空间

商品与外汇（9月7日收盘—9月8日晨间）

原油：美伊"油轮战"升级（美军已令94艘商船改向、沙特阿美吉赞设施遇袭），布伦特涨1.5%至97.73美元/桶（六周高位）；高盛上调油价预测至布伦特2026年末85美元
铜：LME三个月期铜创历史新高，盘中触及14533美元/吨，年内涨17%——美国"抢铜"关税预期叠加智利供应受扰
日元：升至154.06（2月23日以来最强），今晨报153.56附近；日本央行下周议息，加息预期升温，6-7月外资抛售4.03万亿日元日债创2023年以来纪录
厄尔尼诺：NOAA判断今冬出现"非常强厄尔尼诺"概率超90%；7月以来CBOT玉米涨超23%、小麦涨超21%、大豆涨超14%

四、后市展望

海外利率与地缘扰动是最大变量：油价站上六周高位强化通胀担忧，下周美联储议息（市场定价加息25bp概率60%）叠加本周美国PPI/CPI数据，若美债利率继续冲高，全球成长股估值承压，A股科技主线或有反复，红利底仓的防御价值上升。
AI算力硬件景气主线未变但拥挤度上升：GPT-6发布、3.8万亿"十五五"信息通信规划、存储缺货三重催化下，CPO/光模块/存储短期涨幅巨大，中际旭创单日融资买入超42亿显示杠杆资金加速涌入；关注量能（融资余额已回升115亿）与ETF资金流出的背离能否收敛，警惕高位波动与高低切换。
涨价资源品与农业主题催化密集：伦铜历史新高、油价六周高位、厄尔尼诺概率超90%推升农产品，石油石化、铜链、化肥农资及种植板块的配置价值值得跟踪；此外中金吸收合并东兴、信达落地，券商供给侧重组主题或持续发酵。

数据来源：新浪财经、东方财富、每日经济新闻、环球市场播报等；行情时间为北京时间，A股/港股为9月7日收盘，美欧为当地时间9月7日（美股休市为9月4日收盘），亚太盘中数据截至北京时间9月8日08:35左右。本报告仅供参考，不构成投资建议。

财经早报 | 2026年9月8日 周二