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财经早报 · 2026年6月1日 · 周一

财经早报 | 2026年6月1日 周一

财经早报 | 2026年6月1日 周一

一、中国市场

1.1 A股指数（5月29日收盘）

指数 收盘点位 涨跌幅
上证综指 4,068.57 -0.73%
深证成指 15,575.13 -1.81%
创业板指 4,037.95 -2.11%
科创综指 2,070.58 -4.77%
沪深300 4,892.12 -0.45%

5月月线表现： 沪指月线收阴，冲高回落；科创综指5月29日单日大跌近5%，半导体、芯片板块领跌。创业板指自年初低点已累计上涨约163%，高位震荡加剧。

1.2 恒生指数

指数 最新点位 涨跌幅
恒生指数 25,182.39 —

恒指5月29日休市，港股因节假日未交易。此前恒生指数持续在25,000点附近整理。

1.3 市场特征

  • 极致分化： A股成交"一九分化"加剧，前300只个股吸走市场半数资金。AI与科技板块交易拥挤度处于高位，资金从高位科技向避险+成长双主线轮动。
  • 融资余额下降： 两市融资余额合计28,821.53亿元，较前一交易日减少294.16亿元，显示杠杆资金有所撤退。
  • 板块表现： 半导体板块领跌，科创50跌幅超5%；白酒板块逆市走强；电力板块反复活跃；大消费板块低位修复。

1.4 重点板块动态

科技/AI：
- AI主线高位剧烈分歧。科创50单日跌超5%，芯片股集体回调。
- PCB板块博弈加剧，多家PCB上市公司发布扩产计划，机构密集调研。
- "英伟达概念"炒作持续搅动市场，风华高科、宝鼎科技紧急澄清不实信息。
- Computex 2026本周举行，黄仁勋今日将发表主题演讲，市场关注AI PC新动向。
- 英伟达+微软联合推动AI PC时代，国产AI PC产业链关注度上升。

新能源：
- 宁德时代宣布钠电池将量产，产业链核心标的受关注。
- 比亚迪自研4纳米制程智驾芯片量产，投资超1,000亿元。
- 锡价半年飙涨40%至每吨42万元，"算力金属"需求强势崛起。
- 六氟磷酸锂重回上行通道，锂电材料景气度修复。

消费：
- 白酒板块逆市走强，大消费板块久违爆发。
- 百强房企前5个月销售总额1.23万亿元，保利发展位居榜首。连续3个月收窄。
- 天涯社区6月1日正式恢复访问。

房地产：
- 国务院印发《城市更新"十五五"规划》，将带动十万亿元级投资。
- 新一轮国企改革方案正式下发，多地密集开会部署。

二、宏观与政策

2.1 中国经济数据

  • 5月制造业PMI 50.0%，较上月下降0.3个百分点，回落至临界点。产需两端双双走弱，生产指数和新订单指数较上月均有下滑。
  • 非制造业商务活动指数 50.1%，较上月上升0.7个百分点。
  • 综合PMI产出指数 50.5%，较上月上升0.4个百分点。
  • 经济总体产出保持扩张，但短期仍处于弱修复阶段，K型分化延续。

2.2 重要政策

  • 国企改革： 《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029年）》正式下发，多地密集开会部署。
  • 城市更新： 国务院印发《城市更新"十五五"规划》，将带动十万亿元级投资。
  • 未来产业： 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《前瞻布局和发展未来产业》。工信部部长李乐成撰文加快前瞻布局和发展未来产业。
  • AI计量： 两部门联手系统布局人工智能计量能力建设。
  • 3C认证： 实施规则迎来新调整。
  • 控烟立法： 国家层面控烟立法时机已成熟。
  • 关税： 7部门发文大力发展工厂游，明确8个重点任务。

三、券商观点

  • 中信证券： 测算当前AI与科技交易虽极致但尚未到极端，K型分化背后是宏观基本面的极致分化。预计银行基本面将延续修复趋势，行业估值提升可期。
  • 中信建投： 海外商业航天出现短期扰动，持续看好卫星互联网及可复用火箭方向。后市有概率复刻"M形"震荡向上路径。
  • 广发证券： A股的成交集中度仍有上行空间。
  • 招商证券： A股已进入盈利驱动的上行阶段。
  • 申万宏源： AI"泡沫"走到了哪一步？短期仍偏向于超跌反弹。
  • 中国银河： 市场震荡分化加速，科技主线资金分歧加大，建议采取"科技聚焦+防御配置"均衡布局策略。
  • 华泰证券： 配置上沿再平衡线索展开，科技成长仍是中期主线。外围扰动下港股分散化意义凸显。国内电气化率持续提升，锂电、储能等赛道有望受益。
  • 中金公司： 国内钨价短期大跌后有望企稳回升。科技虽高，消费更弱，轮动不应看作风格的逆转，更多是资金的行为。
  • 光大证券： 持续看好锂电材料板块景气度修复。

四、海外市场

4.1 美国股市（5月30日收盘）

指数 最新点位 涨跌幅
S&P 500 7,580.06 +0.22%
Nasdaq 26,972.62 +0.20%
  • 美股5月全线上扬，纳指5月累涨约8%。科技板块气势如虹。
  • 戴尔科技盘后暴涨近40%，第一财季业绩远超预期，AI服务器需求强劲。
  • 英伟达+微软大动作推动AI PC时代到来。
  • 高盛看好标普500挑战8,000点。

4.2 亚太市场（6月1日开盘）

指数 最新动态 涨跌幅
日经225 续创新高 +0.48%
韩国KOSPI 续创新高 +2.5%
三星电子 创纪录新高 +5%+
  • 韩国综合指数涨幅扩大至2.5%，LG电子股价大涨近30%，三星电子股价创纪录新高。
  • 三星电子开始出货HBM4E芯片样品，存储超级周期持续。

4.3 中东局势

  • 美伊局势持续紧张： 伊朗称将通过新计划管理霍尔木兹海峡，已获阿曼初步同意。伊朗称对霍尔木兹海峡航运实施全面管理。
  • 以色列扩大在黎巴嫩军事行动，联合国安理会应法国请求将召开紧急会议。
  • 阿盟秘书长谴责以色列对黎巴嫩军事行动，呼吁立即停火。
  • 原油市场关注霍尔木兹海峡通行风险，油价波动加剧。

4.4 其他国际动态

  • 4月中国产汽车在韩国注册登记进口榜排第三，史上首超日本车。
  • 美联储"通胀鹰派"氛围浓厚，沃什时代按兵不动已是胜利。AI通胀是新变量。
  • 哥伦比亚总统拒绝承认大选初步计票结果。
  • 印度、欧洲遭遇极端高温，世界气象组织发出预警。

五、今日关注

  • 宇树科技科创板IPO今日上会，冲击A股"人形机器人第一股"。
  • 金戈新材（920083）今日申购，申购价9.65元。
  • MiniMax拟于科创板上市，港股"大模型双雄"有望会师A股。
  • Computex 2026黄仁勋主题演讲今日发表，关注AI PC及芯片新动态。
  • 6月逾3,300亿元解禁，关注航天环宇、北京人力等大额解禁股。
  • 多只科技ETF和纳指ETF因溢价风险提示临停。

六、后市展望

  1. 科技主线高位分歧加大，6月或迎风格再平衡。 AI与科技板块交易拥挤度已达高位，短期调整压力释放后，资金有望重新向高景气成长回流。关注Computex催化下AI PC、CPO、先进封装等细分方向的低位布局机会。

  2. 政策密集落地，关注国企改革与城市更新主线。 新一轮国资国企改革方案下发叠加城市更新"十五五"规划出台，相关基建、地产、建材板块有望获得持续催化。

  3. 中东局势升级扰动全球定价，警惕原油与避险资产波动。 霍尔木兹海峡通行风险是当前最大外部不确定性，若冲突进一步升级，可能推升油价并引发全球风险偏好回落，需密切跟踪美伊谈判进展。